Efter at den internationale oliepris faldt med næsten 10 % i sidste uge, stoppede faldet i de internationale oliepriser ikke, men fortsatte med at dykke. Den 10. september sænkede OPEC's månedlige rapport prognosen for den globale vækst i efterspørgslen efter råolie for at opveje den potentielle forsyningsrisiko, som orkanen i Den Mexicanske Golf medførte, og den internationale oliepris faldt til det laveste punkt i 33 måneder. NYMEX råolie futures 10 kontrakt 65,75 faldt med $2,96 pr. tønde eller 4,31%; ICE Brent råolie futures 11 kontrakt 69,19 faldt med $2,65 pr. tønde eller 3,69%. Kinas INE råolie futures hovedkontrakt 2411 faldt med 1,7 til 508,7 yuan pr. tønde og faldt med 14,2 til 494,5 yuan pr. tønde i natsessionen. Når vi ser tilbage, faldt Libyens råolieproduktion kraftigt under denne runde af priscyklus, og Iraks råolieproduktion i september vil falde kraftigt, hvilket engang understøttede stigningen i futurespriserne på råolie. Men under den svage globale økonomi er markedsdeltagerne fortsat bekymrede for svækket efterspørgsel, muligheden for en våbenhvileaftale i Gaza-regionen og muligheden for, at OPEC+ øger produktionen i oktober. Disse negative nyheder har ført til et volatilt fald i futurespriserne på råolie, hvor WTI endda er faldet til under $70 per tønde, og oliepriserne rammer et nyt lavpunkt i år. Det fortsatte fald i oliepriserne har også fået omkostningerne til polyesterindustriens kæde til at kollapse.
Med hensyn til PX er det seneste prisfald stort, og både absolutte priser og overskud er tæt på det laveste niveau på næsten tre år. Den 10. september var PX udenlandske markedspris faldet til $817/ton.
PX-driftshastigheden har været på et højt niveau, og udbuddet er tilstrækkeligt. Den 6. september faldt Kinas PX-driftsrate med 5,6 % måned-til-måned til 81,1 %. Asiens PX-driftsrate faldt med 3,3 % måned-til-måned til 75,7 %. Den indenlandske belastning er dog stadig på et historisk højt niveau i samme periode. Den relativt stærke rene benzen og den svage toluen har ført til højere profit for toluen disproportionering, og den faktiske produktion af PX er højere end forventet. Prisen på PX var høj i den tidlige fase. PXN har været på et højt niveau på 350 US dollars/ton i første halvår. Værdiansættelsen understøttes til en vis grad af den sæsonmæssige styrkelse af benzingabet. Men med svækkelsen af benzin og det høje udbud af selve PX er profitten af PX link hurtigt blevet komprimeret. På nuværende tidspunkt er PX-naphtha-spændet faldet til omkring 220 amerikanske dollars/ton. Men da fortjenesten ved PX kort proces stadig er høj, har PX ikke set forventningen om udbudssammentrækning, så prisen er svær at understøtte. Derfor, når prisen på råolie kollapser, er det fundamentale i PX svært at understøtte den høje pris i fortiden, og det ser ud til at være "brudt ved berøring", og prisen er faldet kraftigt.
På det seneste er PTA's hovedkontrakt fortsat svækket, og prisen er faldet med næsten 19% siden begyndelsen af juli og er i øjeblikket mindre end 4.800 point. PTA's eget udbud og efterspørgsel er svagt, prisen mangler modstandskraft, og sammenbruddet i upstream-omkostningerne har tilsammen fået prisen til at falde.
Med hensyn til indenlandsk efterspørgsel har den indenlandske fremstillings-PMI været under boom-bust-linjen i fire på hinanden følgende måneder siden maj, og indenlandske industriprodukter er faldet over hele linjen. Med hensyn til ekstern efterspørgsel er det amerikanske produktionsboom også svagt. I august var det amerikanske PMI for fremstilling på 47,2 %, hvilket var under 50 % i fem på hinanden følgende måneder, hvilket betyder, at det nedadgående pres på den amerikanske fremstillingsindustri fortsætter med at stige. Resonansen af den interne og eksterne makroøkonomi har lagt pres på råvarepriserne. Svækkelsen af råolie- og PX-priserne har ført til kollapset i PTA-omkostningerne, hvilket er hovedårsagen til svækkelsen af PTA-priserne. Med hensyn til råolie er prishøjdepunktet fortsat med at bevæge sig nedad og faldt gradvist til et lavpunkt i de seneste tre år. Selvom lagerstrukturen for råolie stadig er meget sund, får de pessimistiske forventninger til udbud og efterspørgsel i fjerde kvartal stadig oliepriserne til at fortsætte med at falde. I forhold til PX er det seneste prisfald stort, og både den absolutte pris og fortjeneste er tæt på det laveste i de seneste tre år.
Efter det kraftige fald i råolie på kort sigt afhænger prisen på produkter i polyesterindustriens kæde af deres egen modstandskraft, med andre ord af selve produktets fundamentale elementer. Selvom markedet er gået ind i den traditionelle højsæson, er det eksplosive ordremarked ikke dukket op, og terminalmarkedet har præsteret lunkent og har ikke skabt et rum for "storytelling", og markedet mangler motivation til spekulation. Fra det specifikke ydelsessynspunkt klarede PX-, PTA- og polyesterflaskeflager sig dårligst i denne runde af omkostningskollaps, og disse produkter er også stadig i perioden med kapacitetseksplosion. Relativt set er kapacitetseksplosionsperioden for polyesterfilament og polyesterstabelfibre stort set passeret, så priserne er relativt fastere.
